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佛塑科技:布局动力电池,开启新篇章

时间:2016-02-21    机构:招商证券

点评:

1.上海德朗能为本次合作主要的技术输入方和生产管理参与方

德朗能成立于2001年,从事锂电研发及制造达15年。公司在18650圆柱电池生产方面有较丰富的经验积累,与此同时,也是浙江时空电动圆柱形动力电池的主要供应商。

根据德朗能披露信息,公司目前具备多种型号电池生产能力。

2.时空电动及其关联方为本次合作主要下游需求方

时空电动作为一家新能源汽车领域的创新性公司,凭借公司在电池封装领域的技术,将上游国内动力电池生产资源和下游整车生产资源有效整合,开发对特定市场具有针对性的高性价比新能源汽车产品。在我们调研时空电动时获知,目前公司纯电动小型乘用车、纯电动轻客以及即将投放的纯电动物流车市场欢迎程度非常高。

3.本次合作的意义

佛塑科技(000973)之前在新能源汽车领域的布局较小(子公司金惠高科主要从事锂电隔膜生产制造),同时该业务在公司收入中占比较小。公司通过本次与时空电动、上海德朗能的合作,能够快速切入到价值量更大的动力电池生产环节,同时下游稳定的需求能够为公司动力电池产能提供稳定的销售市场。另外,时空个电动在新能源汽车制造和运营等相关项目,也有望通过本次合作,逐步引入佛塑科技未来发展布局中。

总之,动力电池业务的开拓有望能够持续改善佛塑科技的盈利状况,同时未来新业务的开展将不断扩展佛塑科技成长空间。

风险提示:

本次与时空电动及关联方,和上海德朗能等签订的只是框架性合作协议,而且公司尚未正式出台股权融资方案,所以本次合作存在一定不确定性。